» » Рублю напророчили падение на 20% до конца года

Рублю напророчили падение на 20% до конца года

Рублю напророчили падение на 20% до конца годаНа прошлой неделе ФРС США и Банк России сделали шаги навстречу дружок другу. Американская ставка поднялась, а российская опустилась. Обе — на 0,25 базисных пункта. До их пересечения очень вдалеке — «встреча на Эльбе» может вовсе не состояться, однако тренд подтвержден и заслуживает внимания. Что он нам сулит?Суть в том, что ставки, даже при подобный скорости сближения, все равновелико воспринимаются базаром будто лезвия ножниц. И режут они рубль.

Фото: flickr/Mohamed Jayson
Когда в среду в Москве стало знаменито решение ФРС, министр российских финансов Антон Силуанов тут же дежурно высказался в том духе, что оно никак на Россию не повлияет. Алкая поборником мифа о «суверенной экономике» его не назовешь.

В пятницу, за несколько часов до оглашения решения о понижении ставки Банка России, министр российской экономики Максим Орешкин о новоиспеченной ставке Федрезерва отзывался абсолютно иначе: «Это будет способствовать менее сильному притоку на российский базар иноземного капитала и будет приводить к тому, что валютный курс будет исподволь выходить на те оценки, какие мы давали». Орешкин ссылался на апрельский прогноз своего министерства, по которому, напомню, доллар к концу 2017 года должен стоить 68 рублей.

Настолько чей прогноз лучше: «а нам все равновелико, пусть дрожим мы волка и сову!» или девальвация целкового с сегодняшнего уровня на 15–20% за полгода?

Я согласен с Орешкиным, а аккуратнее — с его аргументами. Рост ставки ФРС — это рост привлекательности активов США, значит, капиталы будут крохотнее заинтересованы в риске и, в частности, во вложениях в российские активы. А последовавшее снижение ставки Банка России — это добавочное снижение привлекательности тех самых российских активов для нерезидентов.

Итог: эффект ножниц. Решения регуляторов приведут к снижению притока капиталов из-за рубежа, направляющихся в ОФЗ и иные высокодоходные российские бумаги, а это режет курс целкового. Рубль, будто блудный сын, возвращается к плотной подвластности от нефтяных котировок. Однако нефть, увы, страховку не выпишет. Ее перепроизводство налицо, договоренность об ограничении добычи с излишком предложения не справляется. Те прогнозы, какие валялись в основе переговоров ОПЕК и неОПЕК, себя, будто выясняется, не оправдывают. Во всяком случае — доколе.

Настолько что же остается старине рублю?Понуро влачиться, переходя на бег, долу?Однако почему тогда он отозвался на решение Банка России не падением, а кое-каким ростом?Или ему еще есть на что гадать?

Рубль сразу не покатился долу, потому что базар не исключал того, что Банк России снизит свою ставку безапеляционнее — на 0,5 базисных пункта, и, когда решение состоялось, отыгрывал более мягкие деяния регулятора. В этом и есть упование целкового. Не на то, чтобы падение сменилось ростом — такового не будет, — а на то, чтобы падать не будто кирпич с кровли, а с парашютом над головой. Раскрыть «парашют» может искусность политики Банка России.

А это — неизменный расчет, осторожность и предсказуемость. Будто бы непатриотично это ни прозвучало, не грех поучиться у ФРС.

Ее основная головная боль — это сокращение баланса. На балансе ФРС — выкупленные с базара во времена «количественного смягчения» казначейские и ипотечные бумаги. В итоге в мировую экономику было вброшено $4,5 трлн.

Есть в этой «подушке» и некий позитив. ФРС проложила второе в этом году увеличение своей ставки. По всем теоретическим канонам доллар должен был бы взлелей по отношению к другим валютам. Однако если в декабре 2016 года его индекс по отношению к шести основным мировым валютам превышал 100 пунктов, то сейчас составляет 97 пунктов. Пухлая долларовая «подушка» ввергла к тому, что рост ставки не переукрепил доллар и не поставил тем самым барьеров перед ростом экономики.

Однако очевидно, что «подушку» надобно перетряхивать и сокращать. В своем заключительном решении ФРС запланировала первые шаги. Сокращение баланса возникнет уже в этом году, старт — с $10 млрд в месяц с перспективой до $50 млрд. Взялось программы весьма бережливое; не менее величаво, что все обнародовано заблаговременно. Цель — не навредить, не вызвать резких движений на базаре. Собственно таковскими и должны быть деяния регулятора.

На мой взор, Банк России подобный опыт перенимает. А значит, катастрофы и паники на нашем валютном базаре случиться не надлежит. Алкая рублю прописывается все более железная диета.

Милого аппетита!
Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо зайти на сайт под своим именем.

комментариев

Ваше имя: *
Ваш e-mail: *
  • bowtiesmilelaughingblushsmileyrelaxedsmirk
    heart_eyeskissing_heartkissing_closed_eyesflushedrelievedsatisfiedgrin
    winkstuck_out_tongue_winking_eyestuck_out_tongue_closed_eyesgrinningkissingstuck_out_tonguesleeping
    worriedfrowninganguishedopen_mouthgrimacingconfusedhushed
    expressionlessunamusedsweat_smilesweatdisappointed_relievedwearypensive
    disappointedconfoundedfearfulcold_sweatperseverecrysob
    joyastonishedscreamtired_faceangryragetriumph
    sleepyyummasksunglassesdizzy_faceimpsmiling_imp
    neutral_faceno_mouthinnocent
Код: Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив
Введите код:

Свежие новости

11:30
«Это запредельно»: Венедиктов рассказал, как РПЦ выселяет музей Гагарина
11:30
Успенский: новые мультфильмы «Простоквашино» будут остросоциальными
11:30
Российские полицейские заступились за коллегу, обозвавшего зигующих подростков
11:30
Роспотребнадзор предложил продлить запрет на продажу непищевой спиртосодержащей продукции
11:30
В России за нарушения закрыли 13 детских лагерей
11:00
Физики выяснили, как на самом деле создаются плазматические выбросы на Солнце
11:00
Насколько мы близки к первому успешному клонированию человека?
10:31
Молодежная чемпионская гонка ATP. Хачанов стал вторым, Медведев – пятым, Рублев – седьмым
10:31
Фенербахче предложил Шахтеру Эменике и 3 млн евро за Факундо Феррейру
10:31
ПСЖ предложил Боруссии Д 25 млн евро за Геррейру
10:31
Трансфер Алекса Сандро в Челси может стать самым дорогим среди защитников
10:30
НХЛ. Биссоннетт завершит карьеру и будет работать аналитиком на радио
10:30
Бернарду Силва избежал травмы на Кубке Конфедераций
10:30
Рейтинг WTA. Квитова вернулась в Топ-15, у Беллис и Барти личные рекорды
10:30
НХЛ. Хольцер заработает 1,8 миллиона долларов по новому контракту с "Анахаймом"
10:30
Йозуа Киммих об отдыхе в Сочи: В первую очередь, здесь отличные пляжи
10:30
Маррей в Лондоне выиграл деревянную ложку
10:00
Стала известна средняя сумма покупки россиян при походе в магазин
09:30
ФСБ: Telegram позволяет террористам конспирироваться
09:00
Движение транспорта в центре Абакана ограничат 26 июня на полдня
09:00
В Красноярске завершается ремонт улиц Вейнбаума, Игарской, Алексеева и Маерчака
08:31
Дуров: Чтобы победить терроризм через блокировки, придётся заблокировать Интернет
08:31
От укусов клещей с начала года пострадали 306 тысяч человек
08:31
Следователи завели третье дело в отношении главы "Горсвета" в Хабаровске
08:31
Суд продлил арест бывшему вице-губернатору Приморья Ежову до 15 июля
08:30
Опрос: россияне уважают Сталина больше, чем Путина
08:00
Несколько пляжей на Мальорке эвакуировали из-за акулы
07:31
НБА. Кливленд – главный претендент на Кармело Энтони
07:31
Барселона и Арсенал претендуют на форварда сборной Португалии (U-17) Нету
07:31
Валерий Газзаев: Какой средний возраст у нашей молодой сборной?
07:31
Эвертон согласовал трансфер М’Байе Ньянга за 15 млн евро, форвард ждет предложения от Арсенала
07:31
Ливерпуль отказался обменять Морено в Наполи на Гуляма
07:30
Дэви Классен. Сырная соломка
07:30
Тренер сборной Камеруна: В России меня удивили красивые стадионы
07:30
Полуфинальные пары КК-2017, Риккардо выиграл гонку в Баку и другие новости дня
07:30
НБА. Том Тибодо встречал Джимми Батлера в аэропорту Миннесоты
07:30
Матич может перейти в МЮ за 40 млн фунтов к концу недели
07:00
Хархордин уходит в отставку
06:31
Хабаровские дорожники ремонтируют большой участок улицы Суворова
06:01
Акинфеев стал лучшим на групповом этапе КК-2017 по проценту отраженных ударов
Больше новостей